在这个玉米壳经济学，农业经济系助理教授Fabio Mattos探讨了如何解释交易员承诺(COT)数据，以更好地理解交易员决策背后的原因。

在前一篇文章(谁在期货市场交易，为什么它很重要-第一部分)，我们讨论了了解商品市场上不同类型的交易员的重要性，以及如何获取和理解《交易员承担情况报告》的重要性。该报告提供交易员在期货市场上的头寸数据。今天我们将讨论解释COT报告的一些方法，试图评估不同交易者交易决策背后的理由，这可以反映他们的价格前景，并提供对期货价格可能如何变化的洞察。

一旦我们有了COT数据，看到了不同类型交易者持有的多头(买入)和空头(卖出)头寸的规模，就有几种方法来研究它们，以便更好地了解这些交易者在期货市场上的行为，并评估他们的价格前景。我们可以观察未平仓头寸随时间的变化，即多头和空头头寸随时间的变化而增大或减小。当交易者在期货市场上开始买入更多的期货时，这意味着多头头寸将变得更大(当他们买入以建立新的多头头寸时)和/或空头头寸将变得更小(当他们买入以抵消现有的空头头寸时)。同样，当交易者开始在期货市场上卖出更多的股票时，这意味着空头头寸将变得更大(当他们卖出以建立新的空头头寸时)和/或多头头寸将变得更小(当他们卖出以抵消现有的多头头寸时)。

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