2014年农作物保险预计价格

风险管理机构(RMA)利用期货市场来确定农作物保险的预期价格。2月份的平均期货结算价格决定了玉米和大豆的预期价格。预计2015年玉米价格为4.15美元/蒲式耳，大豆价格为9.73美元/蒲式耳。与去年相比，玉米和大豆价格分别下跌了0.47美元/蒲式耳和1.63美元/蒲式耳。图1）.与两年前相比，玉米和大豆的价格分别下跌了1.50美元/蒲式耳和3.14美元/蒲式耳。降低预期价格的影响是双重的。一是农作物保险保障收入两年内第二次下降。第二，生产者支付的保费也将减少。

如果我们在实际生产历史(APH)水平上保持产量不变，我们可以使用预测价格计算作物保险价格下限(即隐含看跌价格)。我们对玉米和大豆都这样做图2．例如，使用85%覆盖率的玉米，作物保险价格下限是3.53美元/蒲式耳(4.15美元/蒲式耳* .85覆盖率)。如果生产者收获的蒲式耳等于APH蒲式耳，如果收获价格低于3.53美元/蒲式耳，将支付赔偿。

随着覆盖水平的下降，农作物保险最低价格也会下降，从而降低赔付的可能性。因此，更高的保险覆盖水平增加了支付的可能性和支付更多的可能性，这反过来意味着更高的保费。生产者必须平衡更高的支付概率和保费的增加。就玉米而言，保险覆盖水平每下降5%，作物保险价格下限就会降低0.21美元/蒲式耳，保费也会下降。对于大豆，保险覆盖率每下降5%，作物保险价格下限就会降低0.49美元/蒲式耳，保费也会下降。

除了计算预期价格外，RMA还决定了价格波动。波动率是对资产(预期价格)变化的度量，较高的值意味着更多的风险，较低的值意味着更少的风险。价格波动很重要，因为它是决定保费的一个组成部分，波动性越低意味着保费越低。2015年，玉米价格波动为0.2，大豆价格波动为0.16 (图3）.与去年相比，玉米价格波动率上升0.01，大豆上涨0.03。更高的波动性意味着更大的不确定性，即价格在今年秋季将在哪里结束，从而导致更高的溢价。对保费的整体影响将取决于较低的预期价格是否能够抵消一年前波动性的增加。

科里·沃尔特斯
延长作物的经济学家
蒙特Vandeveer
扩展教育家